Puede ser un año nuevo. Pero para los inversores, los consumidores y la Reserva Federal, la inflación sigue siendo una gran preocupación económica, tal como lo fue en 2022.
Con eso en mente, Wall Street analizará intensamente los datos del índice de precios al consumidor de diciembre que se publicarán el jueves. La esperanza es que el ritmo de aumento de precios continúe desacelerándose.
Los precios al consumidor aumentaron un 7,1% interanual hasta noviembre. Ese sigue siendo un aumento históricamente alto, pero es una caída notable desde los aumentos máximos de precios del 9,1% en junio. También fue la ganancia más pequeña desde el aumento anual de precios del 7% en diciembre de 2021.
La esperanza es que las presiones inflacionarias se enfríen aún más dramáticamente a medida que avanza el año. Probablemente, sea una quimera esperar que los aumentos de precios caigan pronto al nivel anual de 2% a 3% con el que la Fed se sentiría más cómoda. Pero mientras el IPC siga cayendo, el mercado probablemente se alegrará.
«La inflación seguirá aumentando. Creemos que la inflación alcanzó su punto máximo en junio», dijo Nancy Tengler, directora ejecutiva y directora de inversiones de Laffer Tengler Investments, en un informe.
Tengler agregó que «el aumento y la caída de la inflación son en su mayoría simétricos. Llevó 16 meses a su punto máximo y ahora esperamos que tome una cantidad de tiempo similar para llegar a un nivel tolerable».
Cualquier desaceleración adicional en el ritmo de la inflación sería una buena noticia para el estadounidense promedio, pero también para las empresas estadounidenses. Esto se debe a que las ganancias deberían recibir un impulso a medida que disminuyen los gastos de materias primas.
«Con un año de mayor inflación a sus espaldas, esperamos que los vientos en contra de las presiones inflacionarias se conviertan en vientos de cola a medida que las empresas comiencen a ver una deflación en los costos de insumos. Es probable que los márgenes se mantengan mejor de lo que espera el mercado en general», dijo Brett Ewing, director estratega de mercado de First Franklin, en un informe.
Impacto de la inflación en la Fed y la vivienda: Además, los niveles más bajos de inflación deberían permitir que la Fed siga ralentizando el ritmo de las subidas de tipos de interés. Los operadores esperan solo un aumento de un cuarto de punto por parte de la Fed el próximo mes… y están apostando a que la Fed eventualmente dejará de subir las tasas a finales de este año.
Las crecientes expectativas de una pausa de la Fed han aumentado las posibilidades de que la economía estadounidense pueda evitar una recesión profunda y prolongada. Muchos expertos todavía creen que es probable que se produzca una recesión breve y poco profunda. Pero eso dependerá de cuán agresiva decida ser la Fed con las subidas de tipos.
«La Fed podría parpadear y aceptar una tasa de inflación del 3% al 4% ‘por el momento’, en la que podría ser posible un aterrizaje suave», dijo Bob Doll, director de inversiones de Crossmark Global Investments, en un informe.
Esa también sería una buena noticia para las personas que aún buscan comprar una casa.
Las preocupaciones sobre el aumento de las tasas hipotecarias (junto con los altísimos precios de la vivienda en muchos mercados) han aumentado los temores de otro colapso inmobiliario residencial como el de finales de la década de 2000. Pero si las presiones inflacionarias continúan disminuyendo, y la Fed lo reconoce al reducir las alzas de tasas, entonces el mercado de la vivienda podría recuperarse.
«El mercado hipotecario ya está valorando otras dos (más o menos) rondas de aumentos de tasas a medida que la inflación se modera», dijo Phillip Wool, director gerente y jefe de soluciones de inversión de Rayliant, una firma de gestión de activos, en un informe.
«A medida que la incertidumbre disminuya desde los máximos actuales, el riesgo correspondiente… debería disiparse, reduciendo las tasas hipotecarias y mejorando marginalmente la asequibilidad», agregó Wool, argumentando que «simplemente no vemos un desplome» en la vivienda en el futuro.
