Las ganancias corporativas de EEUU alcanzaron niveles récord en 2022, incluso cuando las acciones cayeron en un mercado bajista y la inflación alcanzó máximos de 40 años. A pesar de estas circunstancias desafiantes, los inversionistas astutos siguen enfocados en los fundamentos corporativos. Una métrica crucial que captura la salud financiera y actúa como un amortiguador contra los costos de endeudamiento más altos y las presiones de los precios son los márgenes de ganancias corporativas.
Según datos de Fortune, a la cabeza está Apple, que se erige como la empresa más rentable de Estados Unidos. Solo en 2022, las ganancias de Apple se dispararon cerca de $ 100 mil millones, superando a los líderes de ganancias combinados en los sectores energético y financiero. Además, Apple logró un margen de beneficio neto de casi el 25 % a finales de 2022.
Al enfrentarse a un mercado de teléfonos inteligentes en proceso de maduración, Apple ha cambiado estratégicamente su enfoque hacia flujos de ingresos basados en servicios. Si bien los iPhone aún contribuyen con aproximadamente la mitad de sus ventas netas, el crecimiento en este segmento se está estancando. El año pasado, las ventas de iPhone crecieron un modesto 7%, en comparación con un impresionante 39% el año anterior. Sin embargo, las ventas de servicios, incluida la nube, AppleCare y publicidad, experimentaron un aumento anual del 14%.
Dentro del sector energético, Exxon Mobil ocupó el primer lugar con ganancias récord que superan los $ 55 mil millones. La compañía fue testigo de un asombroso aumento del 142% en las ganancias el año pasado, impulsado principalmente por el aumento en los precios del petróleo debido a la invasión rusa de Ucrania. Además, las importantes reducciones de costos durante la pandemia fortalecieron aún más los rendimientos de la empresa.
En el sector financiero, JPMorgan Chase emergió como líder en términos de rentabilidad. A pesar de mantener la posición como el banco más grande del país por activos, el banco experimentó una caída notable en su división de banca de inversión. Las tasas de interés más altas hicieron que la financiación de fusiones y adquisiciones fuera menos lucrativa, lo que provocó que las ganancias generales se desplomaran más del 22% anual.
Según un documento de investigación de la Reserva Federal, los impuestos y las tasas de interés bajos contribuyeron a aproximadamente un tercio del crecimiento de las ganancias en las empresas no financieras del S&P 500 durante las últimas dos décadas. Sin embargo, a medida que las tasas de interés continúan aumentando, los costos más altos pueden comenzar a afectar los resultados de las empresas. De manera alentadora, las corporaciones hasta ahora han mostrado resiliencia en medio del régimen de tasas de interés cambiantes. En el primer trimestre de 2023, las ganancias corporativas de EE. UU. experimentaron una caída moderada de poco más del 5 %.
¿Qué significa todo esto para los inversores? Para aquellos que buscan empresas capaces de soportar tasas de interés más altas, la rentabilidad es un factor crucial a considerar. Una rentabilidad sólida permite a las empresas reinvertir en sus negocios, pagar dividendos y superar los desafíos que plantean los costos en aumento.
Además, las empresas con alta rentabilidad a menudo poseen una participación de mercado significativa y se benefician de las economías de escala que reducen los costos, así como de la lealtad a la marca que impulsa la demanda. Esto se puede observar en los casos de Apple y Visa, entre otros. Con el tiempo, estos factores culminan en una ventaja competitiva sostenible. A medida que las empresas mantienen la rentabilidad, generan valor para los accionistas, lo que a menudo respalda los precios de las acciones a largo plazo.
Al examinar las empresas más rentables de los EE. UU., obtenemos información valiosa sobre el panorama empresarial dinámico y los factores que contribuyen al éxito duradero. En una era de condiciones de mercado en evolución, mantenerse en sintonía con la rentabilidad sigue siendo esencial para los inversores que buscan tomar decisiones informadas y capitalizar las oportunidades en el mundo de los negocios.
