Las altas tasas de interés, los problemas de la cadena de suministro y los temores de recesión fueron algunos de los principales desafíos para la industria automotriz mundial en 2022.
No se espera que esos problemas se resuelvan rápidamente. Existe una creciente preocupación en Wall Street de que la escasez de suministro de este año pueda convertirse rápidamente en un escenario de “destrucción de la demanda” justo cuando la producción de automóviles finalmente está recuperándose.
“Hay una destrucción activa de la demanda en la industria, dada la inflación, las tasas de interés y los costos de la energía, pero hasta ahora, esto ha afectado principalmente la cartera de pedidos”, escribió el analista de Bernstein, Daniel Roeska, en una nota para inversores a principios de este mes.
A medida que la producción de vehículos vuelve a aumentar, Roeska escribió que los mercados a principios del próximo año buscarán comprender dónde, cuándo y cuánto dolor sentirán los fabricantes de automóviles.
A diferencia de las recesiones tradicionales o períodos anteriores en los que la demanda era débil, la mayoría de los analistas esperan que las ventas de automóviles a nivel mundial y en EE. UU. aumenten en 2023. Esto se debe principalmente a que las ventas de automóviles ya estaban en o cerca de niveles de recesión en EE. Pandemia de Covid-19 a principios de 2020.
La pandemia interrumpió las cadenas de fabricación y suministro en todo el mundo, lo que obligó a los fabricantes de automóviles a reducir la producción. La escasez resultante de automóviles, camionetas y SUV nuevos significó que los fabricantes de automóviles y los concesionarios exigieran, y obtuvieran, precios mucho más altos por los vehículos que podían entregar.
“La oferta de vehículos nuevos finalmente está mejorando, pero la industria está cambiando un problema de oferta por un problema de demanda y eso no es un buen augurio para los ingresos y las ganancias en el próximo año”, dijo Jonathan Smoke, economista jefe de Cox Automotive, en un video reciente.
Cox Automotive pronostica ventas de vehículos nuevos en EE. UU. de 14,1 millones en 2023, que Charlie Chesbrough, economista sénior y director sénior de información de la industria de Cox, describió como “tibiamente optimista”.
Los analistas esperan que las ventas de automóviles en EE. UU. de este año asciendan a unos 13,7 millones. Las ventas en Estados Unidos fueron de 15,1 millones en 2021 y 14,6 millones en 2020.
S&P Global Mobility espera que las ventas de vehículos nuevos a nivel mundial alcancen casi 83,6 millones de unidades en 2023, un aumento del 5,6 % con respecto al año anterior. En los EE. UU., la firma de datos y consultoría espera que las ventas aumenten un 7%, a alrededor de 14,8 millones de unidades en 2023.
Chesbrough señaló que el aumento esperado se debe a que muchos prestatarios de bajos ingresos y de alto riesgo, que normalmente abandonarían el segmento de vehículos nuevos durante una recesión, ya lo han hecho debido a los bajos inventarios y los precios récord.
Pero las grandes ganancias pueden estar en riesgo
Es probable que esos aumentos en las ventas se produzcan a expensas del poder de fijación de precios sin precedentes y las ganancias que los fabricantes de automóviles han disfrutado en los vehículos nuevos en los últimos años.
“Los desafíos continuos de la cadena de suministro y los temores de una recesión darán como resultado una recuperación cautelosa del mercado. Los consumidores de EE. UU. se están atrincherando y la recuperación hacia los niveles de demanda de vehículos previos a la pandemia parece difícil de vender. El inventario y la actividad de incentivos serán barómetros clave para medir la posible destrucción de la demanda”, dijo Chris Hopson, gerente de pronóstico de ventas de vehículos livianos en América del Norte en S&P Global Mobility, en un comunicado.
Dicho de otra manera, ¿las tasas de interés más altas, los crecientes temores de recesión y el exceso de inventario obligarán a los fabricantes de automóviles a reducir los precios, y renunciar a las ganancias, para atraer compradores potenciales a las salas de exhibición?
Esa sería una buena noticia para los consumidores, que se han enfrentado a precios récord este año en vehículos nuevos. Pero si es así, tendrá un costo para los fabricantes de automóviles , y posiblemente para sus accionistas.
