Varias empresas de tecnología y comunicaciones de renombre han informado los resultados del tercer trimestre. ¿Cómo se sacudieron las cosas? En muchos casos, las ganancias decepcionaron y la orientación para el cuarto trimestre no se veía mucho mejor.
En respuesta, los analistas de Morningstar han recortado las estimaciones del valor razonable de algunas de estas acciones. Pero incluso después de los recortes del valor razonable, varios de estos nombres aún nos parecen infravalorados. Creemos que siguen siendo oportunidades de inversión atractivas para inversores pacientes a largo plazo.
Echemos un vistazo más de cerca a tres de estas oportunidades.
- Amazon.com ((AMZN))
- Alphabet ((GOOG))
- Microsoft ((MSFT))
El primero es Amazon (AMZN). Después de que Amazon emitiera ganancias débiles para el tercer trimestre y una guía suave para el cuarto trimestre, redujimos nuestra estimación de valor justo de $192 a $150 por acción.
Creemos que el corto plazo de Amazon está empañado por problemas macroeconómicos, como vientos en contra de las divisas, alta inflación y costos de energía, y una desaceleración en los servicios web de Amazon, y esperamos que estos vientos en contra persistan hasta 2023. Dicho esto, las acciones de Amazon nos parecen bastante infravaloradas a precios actuales.
La siguiente es la empresa matriz de Google, Alphabet (GOOG). Redujimos levemente nuestra estimación de valor razonable a $160 por acción desde $169 por acción después de que Alphabet publicara resultados decepcionantes del tercer trimestre. Si bien el negocio de la nube registró un crecimiento impresionante, el crecimiento general de los ingresos se desaceleró gracias a un dólar más fuerte y una vacilación en el gasto publicitario.
Pero esperamos que el crecimiento de los ingresos publicitarios se recupere en 2023 y pensamos que la acción es atractiva.
El último es Microsoft (MSFT). Los resultados de Microsoft en realidad fueron bastante sólidos, pero la perspectiva de la empresa fue peor de lo esperado, ya que los problemas macroeconómicos continúan pesando sobre el desempeño de la empresa.
Redujimos nuestra estimación de valor razonable a $320 por acción desde $352, en función de un menor crecimiento de ingresos y pronósticos de margen operativo para los años fiscales 2023 y 2024. Pero creemos que es prematuro decir que la historia de crecimiento de Azure ha terminado, y creemos que las acciones de Microsoft parecen baratas hoy.
